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Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

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Valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles en capitaux propres (FCFE)

Niveau de difficulté moyen

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles vers les capitaux propres (FCFE) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de dettes et après avoir permis des dépenses pour maintenir la base d’actifs de l’entreprise.


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Walt Disney Co., prévision de flux de trésorerie disponible sur fonds propres (FCFE)

US $ en millions, sauf données par action

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Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Disney
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Disney (par action)
Cours actuel de l’action

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques liés à la valeur des actions et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Taux de rendement requis (r)

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Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM)
Risque systématique des actions ordinaires de Disney βDIS
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Disney3 rDIS

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe non échues ni remboursables en moins de 10 ans (proxy de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rDIS = RF + βDIS [E(RM) – RF]
= + []
=


Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE ( g ) impliqué par le modèle PRAT

Walt Disney Co., Modèle PRAT

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Moyenne 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016 3 oct. 2015 27 sept. 2014
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Les dividendes
Bénéfice net attribuable à The Walt Disney Company (Disney)
Revenus
Total des actifs
Total des capitaux propres de Disney
Ratios financiers
Taux de rétention1
Ratio de marge bénéficiaire2
Taux de rotation de l’actif3
Ratio de levier financier4
Moyennes
Taux de rétention
Ratio de marge bénéficiaire
Taux de rotation de l’actif
Ratio de levier financier
 
Taux de croissance du FCFE (g)5

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable à The Walt Disney Company (Disney) – Les dividendes) ÷ Bénéfice net attribuable à The Walt Disney Company (Disney)
= () ÷ =

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Revenus
= 100 × ÷ =

3 Taux de rotation de l’actif = Revenus ÷ Total des actifs
= ÷ =

4 Ratio de levier financier = Total des actifs ÷ Total des capitaux propres de Disney
= ÷ =

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Taux de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= × × × =


Taux de croissance du FCFE ( g ) impliqué par le modèle à un étage

g = 100 × (Valeur marchande des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur marchande des actions0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + ) =

où:
Valeur marchande des actions0 = valeur marchande actuelle des actions ordinaires de Disney (US $ en millions)
FCFE0 = l’année dernière les flux de trésorerie disponibles de Disney aux capitaux propres (US $ en millions)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Disney


Prévision du taux de croissance ( g ) du FCFE

Walt Disney Co., Modèle H

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Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et après g5

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle en une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés en utilisant une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1) =

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1) =

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1) =