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Oracle Corp. (ORCL)


Analyse des écarts d’acquisition et des actifs incorporels

Niveau de difficulté élevé


Convention comptable sur le goodwill et les immobilisations incorporelles

L’écart d’acquisition représente l’excédent du prix d’achat d’un regroupement d’entreprises sur la juste valeur des actifs corporels et incorporels nets acquis. Les actifs incorporels qui ne sont pas considérés comme ayant une durée de vie indéterminée sont amortis sur leur durée de vie, qui varie généralement de un à dix ans. Chaque période, Oracle évalue la durée de vie utile restante estimée des immobilisations incorporelles acquises et détermine si des événements ou des changements de circonstances justifient une révision des périodes d’amortissement restantes.

Les valeurs comptables des écarts d’acquisition et des actifs incorporels d’Oracle sont périodiquement soumises à un test de dépréciation (au moins une fois par an pour l’écart d’acquisition et les actifs incorporels à durée de vie indéfinie) et chaque fois que des événements ou des changements de situation indiquent que la valeur comptable de ces actifs peut ne pas être recouvrable. Lorsque le goodwill est soumis à un test de dépréciation, Oracle a la possibilité de procéder à une évaluation des facteurs qualitatifs de dépréciation (évaluation facultative) avant de nécessiter un test de dépréciation quantitatif. Si l’évaluation facultative devait être utilisée pour un exercice donné, les facteurs qualitatifs à prendre en compte pour une unité d’exploitation incluent: les facteurs de coût; performance financière; facteurs juridiques, réglementaires, contractuels, politiques, commerciaux ou autres; facteurs spécifiques à l’entité; considérations relatives à l’industrie et au marché; conditions macroéconomiques; et d’autres événements et facteurs pertinents affectant l’unité déclarante. Si, dans l’évaluation qualitative, Oracle détermine qu’il est plus probable qu’improbable que la juste valeur de l’unité déclarante soit inférieure à sa valeur comptable, un test quantitatif est ensuite effectué. Sinon, aucun autre test n’est requis. Pour les unités d’exploitation testées selon une approche quantitative, Oracle compare la juste valeur de chaque unité d’exploitation à la valeur comptable de l’unité d’exploitation, y compris l’écart d’acquisition. Pour déterminer la juste valeur de chaque unité d’exploitation, Oracle utilise des estimations, des jugements et des hypothèses, y compris des flux de trésorerie futurs estimés, que l’unité d’exploitation devrait générer sur une base actualisée. le taux d’actualisation utilisé dans l’analyse des flux de trésorerie actualisés; les conditions économiques et de marché futures; et les comparables du marché des sociétés homologues, entre autres. Si, conformément au test quantitatif, la juste valeur estimée de l’unité d’exploitation est inférieure à sa valeur comptable, une perte de valeur est constatée pour la différence, dans la limite du montant de l’écart d’acquisition constaté pour l’unité d’exploitation. La dernière analyse de la dépréciation du goodwill d’Oracle a été réalisée le 1er mars 2019 et n’a pas entraîné de perte de valeur du goodwill. Oracle n’a pas comptabilisé de charges de dépréciation au cours des exercices 2018 et 2017.

La recouvrabilité des actifs incorporels à durée de vie limitée est mesurée en comparant la valeur comptable de l’actif aux flux de trésorerie non actualisés futurs que l’actif devrait générer. La recouvrabilité des actifs incorporels à durée de vie indéfinie est évaluée en comparant la valeur comptable de l’actif à sa juste valeur. Si l’actif est considéré comme ayant subi une dépréciation, le montant de toute dépréciation est évalué comme étant la différence entre la valeur comptable et la juste valeur de l’actif déprécié. Oracle n’a comptabilisé aucune perte de valeur d’actifs incorporels au cours des exercices 2019, 2018 et 2017. Au moins une fois par an, Oracle évalue la durée de vie utile des actifs incorporels à durée de vie limitée et peut ajuster la période d’amortissement de ces actifs lorsque des événements ou des changements de situation indiquent une période d’amortissement plus courte reflète davantage la période au cours de laquelle ces actifs contribuent aux flux de trésorerie.

La source: 10-K (date de dépôt: 2019-06-21).


Informations sur les écarts d’acquisition et les actifs incorporels

Oracle Corp., bilan: goodwill et immobilisations incorporelles

Millions de dollars

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31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Technologie développée hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Contrats de support de licences et de services cloud et relations associées hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Autre hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Immobilisations incorporelles amortissables, brutes hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Amortissement cumulé hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Immobilisations incorporelles amortissables nettes hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Recherche et développement en cours hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Immobilisations incorporelles nettes hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Bonne volonté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Immobilisations incorporelles et goodwill hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: Oracle Corp. (ORCL) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

Composant La description L’entreprise
Immobilisations incorporelles nettes Somme des valeurs comptables de toutes les immobilisations incorporelles, à l’exclusion de l’écart d’acquisition, à la date de clôture, nette des amortissements cumulés et des charges de dépréciation. Les immobilisations incorporelles nettes d’Oracle Corp. ont diminué de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.
Bonne volonté Montant après perte de valeur cumulée d’un actif représentant des avantages économiques futurs découlant d’autres actifs acquis lors d’un regroupement d’entreprises qui ne sont pas identifiés individuellement et comptabilisés séparément. L’écart d’acquisition d’Oracle Corp. a augmenté de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.
Immobilisations incorporelles et goodwill Somme des valeurs comptables de toutes les immobilisations incorporelles, y compris le goodwill, à la date de clôture, nette des amortissements cumulés et des charges de dépréciation. Les immobilisations incorporelles et le goodwill d’Oracle Corp. ont diminué de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.

Ajustements aux états financiers: Retrait du goodwill du bilan

Oracle Corp., ajustements aux états financiers

Millions de dollars

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31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Ajustement de l’actif total
Total des actifs (avant ajustement) hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Moins: Bonne volonté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total des actifs (après ajustement) hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ajustement des capitaux propres totaux d’Oracle Corporation
Total des capitaux propres d’Oracle Corporation (avant ajustement) hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Moins: Bonne volonté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total des capitaux propres d’Oracle Corporation (après ajustement) hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ajustement au résultat net
Résultat net (avant ajustement) hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Plus: Écart d’acquisition hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Revenu net (après ajustement) hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: Oracle Corp. (ORCL) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)


Oracle Corp., données financières: rapportées vs ajustées


Ratios financiers ajustés: Sortie de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)

Oracle Corp., ratios financiers ajustés

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31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Ratio de la marge bénéficiaire nette
Ratio de la marge bénéficiaire nette non ajustée hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rotation du total des actifs
Ratio de chiffre d’affaires non ajusté de l’actif total hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio du chiffre d’affaires ajusté de l’actif total hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de levier financier
Ratio de levier financier non ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de levier financier ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE)
Ratio de rendement des capitaux propres non ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio du rendement des capitaux propres ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de retour sur actif (ROA)
Ratio du rendement de l’actif non ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio du rendement de l’actif ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: Oracle Corp. (ORCL) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

Ratio financier La description L’entreprise
Ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée Un indicateur de rentabilité, calculé en divisant le revenu net ajusté par les revenus. Le ratio de marge bénéficiaire ajustée d’Oracle Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018 mais s’est amélioré de 2018 à 2019 par rapport au niveau de 2017.
Ratio du chiffre d’affaires ajusté de l’actif total Un ratio d’activité calculé comme le total des revenus divisé par l’actif total ajusté. Le taux de rotation ajusté du total des actifs d’Oracle Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.
Ratio de levier financier ajusté Une mesure du levier financier calculée en divisant le total des actifs ajusté par les capitaux propres ajustés.
L’effet de levier financier est la mesure dans laquelle une entreprise peut, par le recours à la dette, modifier de façon proportionnelle le rendement du capital-actions ordinaire par rapport à une variation proportionnelle donnée du résultat opérationnel.
Le ratio de levier financier ajusté d’Oracle Corp. a augmenté de 2017 à 2018 mais a ensuite diminué de manière significative de 2018 à 2019.
Ratio du rendement des capitaux propres ajusté Un ratio de rentabilité calculé en tant que résultat net ajusté divisé par les capitaux propres ajustés. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté d’Oracle Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018, puis s’est nettement détérioré de 2018 à 2019.
Ratio du rendement de l’actif ajusté Un ratio de rentabilité calculé en tant que revenu net ajusté divisé par l’actif total ajusté. Le ratio de rendement de l’actif ajusté d’Oracle Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018 mais s’est ensuite amélioré de 2018 à 2019 par rapport au niveau de 2017.

Oracle Corp., ratios financiers: rapportés / ajustés


Ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée

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31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Avant ajustement
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Revenu net hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Les revenus hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rentabilité
Ratio de la marge bénéficiaire nette1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Résultat net ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Les revenus hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rentabilité
Ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: Oracle Corp. (ORCL) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 Ratio de la marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Les revenus
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

2 Ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée = 100 × Résultat net ajusté ÷ Les revenus
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Ratio de rentabilité La description L’entreprise
Ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée Un indicateur de rentabilité, calculé en divisant le revenu net ajusté par les revenus. Le ratio de marge bénéficiaire ajustée d’Oracle Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018 mais s’est amélioré de 2018 à 2019 par rapport au niveau de 2017.

Ratio du chiffre d’affaires ajusté de l’actif total

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31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Avant ajustement
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Les revenus hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total des actifs hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio d’activité
Ratio de rotation du total des actifs1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Les revenus hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total de l’actif ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio d’activité
Ratio du chiffre d’affaires ajusté de l’actif total2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: Oracle Corp. (ORCL) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 Ratio de rotation du total des actifs = Les revenus ÷ Total des actifs
= hidden ÷ hidden = hidden

2 Ratio du chiffre d’affaires ajusté de l’actif total = Les revenus ÷ Total de l’actif ajusté
= hidden ÷ hidden = hidden

Ratio d’activité La description L’entreprise
Ratio du chiffre d’affaires ajusté de l’actif total Un ratio d’activité calculé comme le total des revenus divisé par l’actif total ajusté. Le taux de rotation ajusté du total des actifs d’Oracle Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.

Ratio de levier financier ajusté

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Avant ajustement
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Total des actifs hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total des capitaux propres d’Oracle Corporation hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de solvabilité
Ratio de levier financier1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Total de l’actif ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total des capitaux propres ajustés d’Oracle Corporation hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de solvabilité
Ratio de levier financier ajusté2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: Oracle Corp. (ORCL) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 Ratio de levier financier = Total des actifs ÷ Total des capitaux propres d’Oracle Corporation
= hidden ÷ hidden = hidden

2 Ratio de levier financier ajusté = Total de l’actif ajusté ÷ Total des capitaux propres ajustés d’Oracle Corporation
= hidden ÷ hidden = hidden

Ratio de solvabilité La description L’entreprise
Ratio de levier financier ajusté Une mesure du levier financier calculée en divisant le total des actifs ajusté par les capitaux propres ajustés.
L’effet de levier financier est la mesure dans laquelle une entreprise peut, par le recours à la dette, modifier de façon proportionnelle le rendement du capital-actions ordinaire par rapport à une variation proportionnelle donnée du résultat opérationnel.
Le ratio de levier financier ajusté d’Oracle Corp. a augmenté de 2017 à 2018 mais a ensuite diminué de manière significative de 2018 à 2019.

Ratio du rendement des capitaux propres ajusté (ROE)

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31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Avant ajustement
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Revenu net hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total des capitaux propres d’Oracle Corporation hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rentabilité
ROE1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Résultat net ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total des capitaux propres ajustés d’Oracle Corporation hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rentabilité
Ratio du rendement des capitaux propres ajusté2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: Oracle Corp. (ORCL) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Total des capitaux propres d’Oracle Corporation
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

2 Ratio du rendement des capitaux propres ajusté = 100 × Résultat net ajusté ÷ Total des capitaux propres ajustés d’Oracle Corporation
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Ratio de rentabilité La description L’entreprise
Ratio du rendement des capitaux propres ajusté Un ratio de rentabilité calculé en tant que résultat net ajusté divisé par les capitaux propres ajustés. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté d’Oracle Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018, puis s’est nettement détérioré de 2018 à 2019.

Ratio du rendement de l’actif ajusté (ROA)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Avant ajustement
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Revenu net hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total des actifs hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rentabilité
ROA1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Résultat net ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Total de l’actif ajusté hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rentabilité
Ratio du rendement de l’actif ajusté2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: Oracle Corp. (ORCL) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total des actifs
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

2 Ratio du rendement de l’actif ajusté = 100 × Résultat net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Ratio de rentabilité La description L’entreprise
Ratio du rendement de l’actif ajusté Un ratio de rentabilité calculé en tant que revenu net ajusté divisé par l’actif total ajusté. Le ratio de rendement de l’actif ajusté d’Oracle Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018 mais s’est ensuite amélioré de 2018 à 2019 par rapport au niveau de 2017.