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Microsoft Excel LibreOffice Calc

Lockheed Martin Corp. (LMT)


Modèle d’escompte de dividende (DDM)

Niveau de difficulté moyen

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes constituent la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.


Valeur intrinsèque des actions (résumé de la valorisation)

Lockheed Martin Corp., dividendes par action prévus (DPS)

DOLLARS AMÉRICAINS$

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Année Valeur DPSt ou valeur finale (TVt) Calcul Valeur actuelle à hidden
0 DPS01 hidden
1 DPS1 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
2 DPS2 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
3 DPS3 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
4 DPS4 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 DPS5 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 Valeur terminale (TV5) hidden = hidden × (1 + hidden) ÷ (hiddenhidden) hidden
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Lockheed Martin (par action) $hidden
Cours de bourse actuel $hidden

La source: Lockheed Martin Corp. (LMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = Somme des dividendes de l’an dernier par action des actions ordinaires de Lockheed Martin. Voir les détails »

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques liés à la valeur des actions et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur du stock intrinsèque estimée dans le processus de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Hypothèses
Taux de rendement sur le LT Treasury Composite1 RF hidden
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) hidden
Risque systématique sur les actions ordinaires de Lockheed Martin βLMT hidden
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Lockheed Martin3 rLMT hidden

La source: Lockheed Martin Corp. (LMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation non échues ou exigibles en moins de 10 ans (proxy du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rLMT = RF + βLMT [E(RM) – RF]
= hidden + hidden [hiddenhidden]
= hidden


Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance du dividende ( g ) impliqué par le modèle PRAT

Lockheed Martin Corp., Modèle PRAT

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Moyenne 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015 31 déc. 2014
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Dividendes déclarés hidden hidden hidden hidden hidden
Bénéfice net hidden hidden hidden hidden hidden
Ventes nettes hidden hidden hidden hidden hidden
Total des actifs hidden hidden hidden hidden hidden
Capitaux propres (déficit) hidden hidden hidden hidden hidden
Ratios financiers
Taux de rétention1 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de la marge bénéficiaire2 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rotation de l’actif3 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de levier financier4 hidden hidden hidden hidden hidden
Moyennes
Taux de rétention hidden
Ratio de la marge bénéficiaire hidden
Ratio de rotation de l’actif hidden
Ratio de levier financier hidden
 
Taux de croissance du dividende (g)5 hidden

La source: Lockheed Martin Corp. (LMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2018 calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net – Dividendes déclarés) ÷ Bénéfice net
= (hiddenhidden) ÷ hidden = hidden

2 Ratio de la marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net ÷ Ventes nettes
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

3 Ratio de rotation de l’actif = Ventes nettes ÷ Total des actifs
= hidden ÷ hidden = hidden

4 Ratio de levier financier = Total des actifs ÷ Capitaux propres (déficit)
= hidden ÷ hidden = hidden

5 g = Taux de rétention × Ratio de la marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= hidden × hidden × hidden × hidden = hidden


Taux de croissance du dividende ( g ) suggéré par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($hidden × hidden – $hidden) ÷ ($hidden + $hidden) = hidden

où:
P0 = cours actuel de l’action Lockheed Martin
D0 = somme des dividendes de l’année dernière par action des actions ordinaires de Lockheed Martin
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Lockheed Martin


Taux de croissance du dividende ( g ) prévu

Lockheed Martin Corp., Modèle H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Année Valeur gt
1 g1 hidden
2 g2 hidden
3 g3 hidden
4 g4 hidden
5 et par la suite g5 hidden

La source: Lockheed Martin Corp. (LMT) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés en utilisant une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (2 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (3 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (4 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden