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Microsoft Excel LibreOffice Calc

FedEx Corp. (FDX)


La valeur économique ajoutée (EVA)

Niveau de difficulté élevé

EVA est une marque déposée de Stern Stewart.

La valeur économique ajoutée ou profit économique correspond à la différence entre les produits et les coûts, les coûts englobant non seulement les dépenses, mais également le coût du capital.


Profit économique

FedEx Corp., profit économique, calcul

Millions de dollars

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 mois terminés 31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT)1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Coût du capital2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Capital investi3 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
 
Profit économique4 hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Coût du capital. Voir les détails »

3 Capital investi. Voir les détails »

4 2019 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= hiddenhidden × hidden = hidden

Composant La description L’entreprise
Profit économique Le profit économique est une mesure de la performance d’une entreprise calculée en prenant l’écart entre le rendement du capital investi et le coût du capital et en le multipliant par le capital investi. Le bénéfice économique de FedEx Corp. a diminué de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.

Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT)

FedEx Corp., NOPAT, calcul

Millions de dollars

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 mois terminés 31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Revenu net hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Charge d’impôt différé (avantage)1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Augmentation (diminution) des provisions pour créances douteuses2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Augmentation (diminution) en équivalents capitaux propres3 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Frais d’intérêts hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Intérêts débiteurs, passif des contrats de location simple4 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Intérêts débiteurs ajustés hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Avantage fiscal des intérêts débiteurs5 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Intérêts débiteurs ajustés, après impôts6 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Le revenu d’intérêts hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Revenu de placement avant impôts hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Charge fiscale (bénéfice) du revenu de placement7 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Revenu de placement, après impôts8 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Résultat opérationnel net après impôts (NOPAT) hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »

2 Ajout d’augmentation (diminution) des provisions pour créances douteuses.

3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au résultat net.

4 2019 calcul
Charge d’intérêts sur les contrats de location simple capitalisés = Responsabilité des contrats de location simple × Taux de remise
= hidden × hidden = hidden

5 2019 calcul
Avantage fiscal des intérêts débiteurs = Intérêts débiteurs ajustés × Taux d’imposition statutaire
= hidden × 21% = hidden

6 Ajout des intérêts débiteurs après impôts au résultat net.

7 2019 calcul
Charge fiscale (bénéfice) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux d’imposition statutaire
= hidden × 21% = hidden

8 Élimination des revenus de placement après impôts.

Composant La description L’entreprise
NOPAT Le bénéfice opérationnel après impôts est le résultat opérationnel, mais après élimination des impôts calculés sur la base de la comptabilité de caisse et qui sont pertinents pour le résultat opérationnel. NOPAT de FedEx Corp. a augmenté de 2017 à 2018 mais a ensuite diminué de manière significative de 2018 à 2019.

Taxes d’exploitation en espèces

FedEx Corp., taxes d’exploitation en espèces, calcul

Millions de dollars

Microsoft Excel LibreOffice Calc
12 mois terminés 31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Provision pour impôts sur le revenu hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Moins: Charge d’impôt différé (avantage) hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Plus: Économie d’impôt sur les intérêts débiteurs hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Moins: Impôt sur le revenu de placement hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Taxes d’exploitation en espèces hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Composant La description L’entreprise
Taxes d’exploitation en espèces Les impôts d’exploitation décaissés sont estimés en ajustant la charge d’impôt sur le résultat pour tenir compte des variations des impôts différés et de l’avantage fiscal résultant de la déduction des intérêts. Les taxes d’exploitation en espèces de FedEx Corp. ont diminué de 2017 à 2018, mais ont légèrement augmenté de 2018 à 2019.

Capital investi

FedEx Corp., capital investi, calcul (approche de financement)

Millions de dollars

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Tranche de la dette à long terme hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Dette à long terme, moins la tranche à court terme hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Responsabilité des contrats de location simple1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Dette totale et baux déclarés hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Investissement des actionnaires ordinaires hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Impôts différés nets (actifs) passifs2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Provisions pour créances douteuses3 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Équivalents d’équité4 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Cumul des autres éléments du résultat global, déduction faite des impôts5 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Investissement ajusté des actionnaires ordinaires hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Capital investi hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.

2 Élimination des impôts différés sur les actifs et les passifs. Voir les détails »

3 Ajout de la provision pour créances douteuses.

4 Addition d’équivalents en capitaux propres à l’investissement des actionnaires ordinaires.

5 Suppression du cumul des autres éléments du résultat global.

Composant La description L’entreprise
Capital investi Le capital est une approximation de la valeur comptable économique de la totalité des liquidités investies dans des activités commerciales en continuité d’exploitation. Le capital investi de FedEx Corp. a augmenté de 2017 à 2018 mais a légèrement diminué de 2018 à 2019.

Coût du capital

FedEx Corp., coût du capital, calculs

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden = hidden
La dette à long terme3 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 21%) = hidden
Responsabilité des contrats de location simple4 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 21%) = hidden
Total: hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Millions de dollars

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 La dette à long terme. Voir les détails »

4 Responsabilité des contrats de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden = hidden
La dette à long terme3 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 29%) = hidden
Responsabilité des contrats de location simple4 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 29%) = hidden
Total: hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Millions de dollars

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 La dette à long terme. Voir les détails »

4 Responsabilité des contrats de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden = hidden
La dette à long terme3 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 35%) = hidden
Responsabilité des contrats de location simple4 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 35%) = hidden
Total: hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Millions de dollars

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 La dette à long terme. Voir les détails »

4 Responsabilité des contrats de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden = hidden
La dette à long terme3 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 35%) = hidden
Responsabilité des contrats de location simple4 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 35%) = hidden
Total: hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Millions de dollars

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 La dette à long terme. Voir les détails »

4 Responsabilité des contrats de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden = hidden
La dette à long terme3 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 35%) = hidden
Responsabilité des contrats de location simple4 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 35%) = hidden
Total: hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Millions de dollars

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 La dette à long terme. Voir les détails »

4 Responsabilité des contrats de location simple. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden = hidden
La dette à long terme3 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 35%) = hidden
Responsabilité des contrats de location simple4 hidden hidden ÷ hidden = hidden hidden × hidden × (1 – 35%) = hidden
Total: hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Millions de dollars

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 La dette à long terme. Voir les détails »

4 Responsabilité des contrats de location simple. Voir les détails »


Ratio de diffusion économique

FedEx Corp., ratio de propagation économique, calcul

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Profit économique1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Capital investi2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de performance
Ratio de diffusion économique3 hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Profit économique. Voir les détails »

2 Capital investi. Voir les détails »

3 2019 calcul
Ratio de diffusion économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Ratio de performance La description L’entreprise
Ratio de diffusion économique Le rapport entre le bénéfice économique et le capital investi correspond également à la différence entre le rendement du capital investi et le coût du capital. Le ratio de spread économique de FedEx Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018 mais s’est ensuite nettement détérioré de 2018 à 2019.

Ratio de marge économique

FedEx Corp., ratio de la marge bénéficiaire économique, calcul

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Profit économique1 hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Les revenus hidden hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de performance
Ratio de marge économique2 hidden hidden hidden hidden hidden hidden

La source: FedEx Corp. (FDX) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Profit économique. Voir les détails »

2 2019 calcul
Ratio de marge économique = 100 × Profit économique ÷ Les revenus
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

Ratio de performance La description L’entreprise
Ratio de marge économique Le rapport du bénéfice économique aux ventes. Il s’agit de la marge bénéficiaire de la société couvrant l’efficacité des revenus et la gestion d’actifs. Le ratio de la marge bénéficiaire économique ne favorise pas les modèles commerciaux à forte intensité de capital, car tout capital ajouté représente un coût par rapport au ratio de la marge bénéficiaire économique. Le ratio de la marge bénéficiaire économique FedEx Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.