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FedEx Corp. (NYSE:FDX)

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Analyse des contrats de location simple

Niveau de difficulté élevé


Convention comptable sur les contrats de location simple

FedEx loue certains aéronefs, installations, équipements, véhicules et remorques dans le cadre de contrats de location-acquisition et de contrats de location simple. La date d’entrée en vigueur de tous les baux est la première de la date à laquelle FedEx devient légalement tenue de payer le loyer ou à la date à laquelle FedEx peut exercer un contrôle sur l’utilisation de la propriété. En plus des loyers minimaux, certains contrats de location prévoient des locations conditionnelles basées sur l’utilisation de l’équipement, principalement liées aux locations d’avions chez FedEx Express. Les frais de location associés aux locations éventuelles sont comptabilisés lorsqu’ils sont engagés. Certains baux de FedEx contiennent des paiements fluctuants ou croissants et des périodes de congé de location. Les frais de location connexes sont comptabilisés selon la méthode linéaire sur la durée du bail. L’excédent cumulatif des loyers sur les charges de loyer est comptabilisé comme un actif de location reporté et enregistré dans les «Autres actifs» dans les bilans consolidés ci-joints. L’excédent cumulatif des charges de loyer sur les paiements de loyer est comptabilisé comme une obligation de location différée. Les améliorations locatives associées aux actifs utilisés dans le cadre de contrats de location-acquisition ou de contrats de location simple sont amorties sur la plus courte de la durée de vie utile de l’actif ou de la durée du contrat de location.

La source: 10-K (date de dépôt: 2019-07-16).


Valeur actuelle des futurs paiements de location simple (avant l’adoption du sujet 842 du FASB)

FedEx Corp., futurs paiements de location simple (avant l’adoption du sujet 842 du FASB)

US $ en millions

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Total des paiements de location simple futurs non actualisés
Taux de remise1
 
Valeur actuelle totale des futurs paiements de location simple

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

1 Taux d’intérêt moyen pondéré pour la dette de FedEx Corp.

Année Paiements futurs de location simple
(comme signalé)
Année Paiements futurs de location simple
(estimé)
Valeur actuelle à
2020 2020
2021 2021
2022 2022
2023 2023
2024 2024
2025 et suivants 2025
2026
2027
2028
2029
2030
Total:

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

Année Paiements futurs de location simple
(comme signalé)
Année Paiements futurs de location simple
(estimé)
Valeur actuelle à
2019 2019
2020 2020
2021 2021
2022 2022
2023 2023
2024 et suivants 2024
2025
2026
2027
2028
2029
Total:

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

Année Paiements futurs de location simple
(comme signalé)
Année Paiements futurs de location simple
(estimé)
Valeur actuelle à
2018 2018
2019 2019
2020 2020
2021 2021
2022 2022
2023 et suivants 2023
2024
2025
2026
2027
2028
Total:

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

Année Paiements futurs de location simple
(comme signalé)
Année Paiements futurs de location simple
(estimé)
Valeur actuelle à
2017 2017
2018 2018
2019 2019
2020 2020
2021 2021
2022 et après 2022
2023
2024
2025
2026
2027
Total:

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

Année Paiements futurs de location simple
(comme signalé)
Année Paiements futurs de location simple
(estimé)
Valeur actuelle à
2016 2016
2017 2017
2018 2018
2019 2019
2020 2020
2021 et après 2021
2022
2023
2024
2025
2026
Total:

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

Année Paiements futurs de location simple
(comme signalé)
Année Paiements futurs de location simple
(estimé)
Valeur actuelle à
2015 2015
2016 2016
2017 2017
2018 2018
2019 2019
2020 et après 2020
2021
2022
2023
2024
2025
Total:

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)


Ajustements aux états financiers des contrats de location simple

FedEx Corp., ajustements aux états financiers

US $ en millions

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31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Ajustement au total de l’actif
Total de l’actif (avant ajustement)
Plus: Actif lié au droit d’utilisation des contrats de location simple (avant l’adoption du sujet 842 du FASB)1
Total de l’actif (après ajustement)
Ajustement de la dette totale
Dette totale (avant ajustement)
Plus: Responsabilité des contrats de location simple (avant l’adoption du sujet 842 du FASB)2
Dette totale (après ajustement)

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

1, 2 Égal à la valeur actuelle totale des futurs paiements de location simple.


FedEx Corp., données financières: rapportées vs ajustées


Ratios financiers ajustés pour les contrats de location simple (résumé)

FedEx Corp., ratios financiers ajustés

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31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Taux de rotation de l’actif total1
Ratio de rotation non ajusté de l’actif total
Ratio de rotation ajusté de l’actif total
Dette sur capitaux propres2
Dette sur capitaux propres non ajustée
Dette sur capitaux propres ajustée
Ratio de rendement des actifs3 (ROA)
Ratio de rendement des actifs non ajusté
Ratio de rendement des actifs ajusté

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

Ratio financier La description L’entreprise
Ratio de rotation ajusté de l’actif total Un ratio d’activité calculé comme le total des revenus divisé par le total des actifs ajustés. Le ratio de chiffre d’affaires ajusté de l’actif total de FedEx Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.
Dette sur capitaux propres ajustée Un ratio de solvabilité calculé comme la dette totale ajustée divisée par le total des capitaux propres. Le ratio ajusté dette / capitaux propres de FedEx Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018, puis s’est légèrement détérioré de 2018 à 2019 pour ne pas atteindre le niveau de 2017.
Ratio de rendement des actifs ajusté Un ratio de rentabilité calculé comme le bénéfice net divisé par l’actif total ajusté. Le ratio de rendement des actifs ajusté de FedEx Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018, mais s’est ensuite considérablement détérioré de 2018 à 2019.

FedEx Corp., ratios financiers: rapportés vs ajustés


Ratio de rotation ajusté de l’actif total

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31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Avant l’ajustement
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Revenus
Total des actifs
Ratio d’activité
Taux de rotation de l’actif total1
Après ajustement pour les contrats de location simple
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Revenus
Actif total ajusté
Ratio d’activité
Ratio de rotation ajusté de l’actif total2

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 Taux de rotation de l’actif total = Revenus ÷ Total des actifs
= ÷ =

2 Ratio de rotation ajusté de l’actif total = Revenus ÷ Actif total ajusté
= ÷ =

Ratio d’activité La description L’entreprise
Ratio de rotation ajusté de l’actif total Un ratio d’activité calculé comme le total des revenus divisé par le total des actifs ajustés. Le ratio de chiffre d’affaires ajusté de l’actif total de FedEx Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.

Dette sur capitaux propres ajustée

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Avant l’ajustement
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Dette totale
Investissement des actionnaires ordinaires
Ratio de solvabilité
Dette sur capitaux propres1
Après ajustement pour les contrats de location simple
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Dette totale ajustée
Investissement des actionnaires ordinaires
Ratio de solvabilité
Dette sur capitaux propres ajustée2

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 Dette sur capitaux propres = Dette totale ÷ Investissement des actionnaires ordinaires
= ÷ =

2 Dette sur capitaux propres ajustée = Dette totale ajustée ÷ Investissement des actionnaires ordinaires
= ÷ =

Ratio de solvabilité La description L’entreprise
Dette sur capitaux propres ajustée Un ratio de solvabilité calculé comme la dette totale ajustée divisée par le total des capitaux propres. Le ratio ajusté dette / capitaux propres de FedEx Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018, puis s’est légèrement détérioré de 2018 à 2019 pour ne pas atteindre le niveau de 2017.

Ratio de rendement des actifs ajusté (ROA)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 mai 2019 31 mai 2018 31 mai 2017 31 mai 2016 31 mai 2015 31 mai 2014
Avant l’ajustement
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Revenu net
Total des actifs
Ratio de rentabilité
ROA1
Après ajustement pour les contrats de location simple
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Revenu net
Actif total ajusté
Ratio de rentabilité
Ratio de rendement des actifs ajusté2

La source: FedEx Corp. (NYSE:FDX) | Analysis of operating leases (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total des actifs
= 100 × ÷ =

2 Ratio de rendement des actifs ajusté = 100 × Revenu net ÷ Actif total ajusté
= 100 × ÷ =

Ratio de rentabilité La description L’entreprise
Ratio de rendement des actifs ajusté Un ratio de rentabilité calculé comme le bénéfice net divisé par l’actif total ajusté. Le ratio de rendement des actifs ajusté de FedEx Corp. s’est amélioré de 2017 à 2018, mais s’est ensuite considérablement détérioré de 2018 à 2019.