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Microsoft Excel LibreOffice Calc

Abbott Laboratories (ABT)


Valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles en capitaux propres (FCFE)

Niveau de difficulté moyen

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles en capitaux propres (FCFE) sont généralement décrits comme des flux de trésorerie disponibles pour le détenteur du capital après les paiements aux créanciers et après avoir permis les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de la société.


Valeur intrinsèque des actions (résumé de la valorisation)

Abbott Laboratories, prévisions de flux de trésorerie disponibles en actions (FCFE)

L’évaluation des actions selon cette méthode n’est pas possible car le FCFE de l’exercice précédent est inférieur à zéro.

En millions de dollars américains, sauf les données par action

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Année Valeur FCFEt ou valeur finale (TVt) Calcul Valeur actuelle à hidden
01 FCFE0 hidden
1 FCFE1 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
2 FCFE2 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
3 FCFE3 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
4 FCFE4 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 FCFE5 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 Valeur terminale (TV5) hidden = hidden × (1 + hidden) ÷ (hiddenhidden) hidden
Valeur intrinsèque des actions ordinaires d’Abbott hidden
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires d’Abbott (par action) $hidden
Cours de bourse actuel $hidden

La source: Abbott Laboratories (ABT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques liés à la valeur des actions et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur du stock intrinsèque estimée dans le processus de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Taux de rendement requis (r)

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Hypothèses
Taux de rendement sur le LT Treasury Composite1 RF hidden
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) hidden
Risque systématique sur les actions ordinaires d’Abbott βABT hidden
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’Abbott3 rABT hidden

La source: Abbott Laboratories (ABT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation non échues ou exigibles en moins de 10 ans (proxy du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rABT = RF + βABT [E(RM) – RF]
= hidden + hidden [hiddenhidden]
= hidden


Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE ( g ) impliqué par le modèle PRAT

Abbott Laboratories, Modèle PRAT

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Moyenne 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015 31 déc. 2014
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Dividendes en espèces déclarés sur les actions ordinaires hidden hidden hidden hidden hidden
Bénéfice net hidden hidden hidden hidden hidden
Ventes nettes hidden hidden hidden hidden hidden
Total des actifs hidden hidden hidden hidden hidden
Investissement total des actionnaires d’Abbott hidden hidden hidden hidden hidden
Ratios financiers
Taux de rétention1 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de la marge bénéficiaire2 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rotation de l’actif3 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de levier financier4 hidden hidden hidden hidden hidden
Moyennes
Taux de rétention hidden
Ratio de la marge bénéficiaire hidden
Ratio de rotation de l’actif hidden
Ratio de levier financier hidden
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 hidden

La source: Abbott Laboratories (ABT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2018 calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net – Dividendes en espèces déclarés sur les actions ordinaires) ÷ Bénéfice net
= (hiddenhidden) ÷ hidden = hidden

2 Ratio de la marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net ÷ Ventes nettes
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

3 Ratio de rotation de l’actif = Ventes nettes ÷ Total des actifs
= hidden ÷ hidden = hidden

4 Ratio de levier financier = Total des actifs ÷ Investissement total des actionnaires d’Abbott
= hidden ÷ hidden = hidden

5 g = Taux de rétention × Ratio de la marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= hidden × hidden × hidden × hidden = hidden


Taux de croissance du FCFE prévu ( g )

Abbott Laboratories, Modèle H

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Année Valeur gt
1 g1 hidden
2 g2 hidden
3 g3 hidden
4 g4 hidden
5 et par la suite g5 hidden

La source: Abbott Laboratories (ABT) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle en une étape
g2, g3 et g4 sont calculés en utilisant une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (2 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (3 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (4 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden