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Microsoft Excel LibreOffice Calc

AbbVie Inc. (NYSE:ABBV)


Valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Niveau de difficulté moyen


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

AbbVie Inc., prévision de flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

US $ en millions, sauf données par action

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque du capital d’AbbVie
Moins: Obligations et contrats de location-financement, à l’exclusion des couvertures de juste valeur (juste valeur)
Valeur intrinsèque des actions ordinaires d’AbbVie
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires d’AbbVie (par action)
Cours actuel de l’action

La source: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques liés à la valeur des actions et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Coût moyen pondéré du capital (WACC)

AbbVie Inc., coût du capital

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Obligations et contrats de location-financement, à l’exclusion des couvertures de juste valeur (juste valeur) = × (1 – )

La source: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millions

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $ = $

   Dettes et obligations de location-financement, hors couvertures de juste valeur (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du CAPM. Voir les détails »

   Taux de rendement de la dette requis. Voir les détails »

   Le taux de rendement de la dette requis est après impôt.

   Taux d’imposition effectif (moyen) estimé
= ( + + + + ) ÷ 5 =

WACC =


Taux de croissance FCFF (g)

Taux de croissance FCFF ( g ) impliqué par le modèle PRAT

AbbVie Inc., Modèle PRAT

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Moyenne 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Charges d’intérêts
Bénéfice net
 
Taux d’imposition effectif (EITR)1
 
Charges d’intérêts, après impôts2
Plus: Dividendes déclarés
Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Emprunts à court-terme
Part à court terme de la dette à long terme et des obligations au titre des contrats de location-financement
Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement, à l’exclusion de la partie courante
Capitaux propres (déficit)
Capital total
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Rendement du ratio de capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance FCFF (g)6

La source: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Voir les détails »

2019 calculs

2 Charges d’intérêts, après impôts = Charges d’intérêts × (1 – EITR)
= × (1 – ) =

3 EBIT(1 – EITR) = Bénéfice net + Charges d’intérêts, après impôts
= + =

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷ =

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷ =

6 g = RR × ROIC
= × =


Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle en une seule étape

g = 100 × (Capital total, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + ) =

où:
Capital total, juste valeur0 = juste valeur actuelle de la dette et des capitaux propres d’AbbVie (US $ en millions)
FCFF0 = le flux de trésorerie disponible de la dernière année AbbVie à l’entreprise (US $ en millions)
WACC = coût moyen pondéré du capital d’AbbVie


Prévision du taux de croissance ( g ) du FCFF

AbbVie Inc., Modèle H

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Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et après g5

La source: AbbVie Inc. (NYSE:ABBV) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle en une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés en utilisant une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1) =

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1) =

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1) =