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Microsoft Excel LibreOffice Calc

3M Co. (MMM)


Valeur actuelle des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Niveau de difficulté moyen

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF) sont généralement décrits comme des flux de trésorerie après coûts directs et avant tout paiement aux fournisseurs de capitaux.


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

3M Co., prévision de flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

US $ en millions, sauf données par action

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à hidden
01 FCFF0 hidden
1 FCFF1 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
2 FCFF2 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
3 FCFF3 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
4 FCFF4 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 FCFF5 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 Valeur terminale (TV5) hidden = hidden × (1 + hidden) ÷ (hiddenhidden) hidden
Valeur intrinsèque du capital de 3M hidden
Moins: Dette (juste valeur) hidden
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de 3M hidden
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de 3M (par action) $hidden
Cours actuel de l’action $hidden

La source: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques liés à la valeur des actions et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Coût moyen pondéré du capital (WACC)

3M Co., coût du capital

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur) hidden hidden hidden
Dette (juste valeur) hidden hidden hidden = hidden × (1 – hidden)

La source: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millions

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= hidden × $hidden = $hidden

   Dette (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du CAPM. Voir les détails »

   Taux de rendement de la dette requis. Voir les détails »

   Le taux de rendement de la dette requis est après impôt.

   Taux d’imposition effectif (moyen) estimé
= (hidden + hidden + hidden + hidden + hidden) ÷ 5 = hidden

WACC = hidden


Taux de croissance FCFF (g)

Taux de croissance FCFF ( g ) impliqué par le modèle PRAT

3M Co., Modèle PRAT

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Moyenne 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Charges d’intérêts hidden hidden hidden hidden hidden
Résultat net attribuable à 3M hidden hidden hidden hidden hidden
 
Taux d’imposition effectif (EITR)1 hidden hidden hidden hidden hidden
 
Charges d’intérêts, après impôts2 hidden hidden hidden hidden hidden
Plus: Dividendes déclarés hidden hidden hidden hidden hidden
Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes hidden hidden hidden hidden hidden
 
EBIT(1 – EITR)3 hidden hidden hidden hidden hidden
 
Emprunts à court terme et portion courante de la dette à long terme hidden hidden hidden hidden hidden
Dette à long terme, hors partie courante hidden hidden hidden hidden hidden
Total des capitaux propres de la société 3M hidden hidden hidden hidden hidden
Capital total hidden hidden hidden hidden hidden
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4 hidden hidden hidden hidden hidden
Rendement du ratio de capital investi (ROIC)5 hidden hidden hidden hidden hidden
Moyennes
RR hidden
ROIC hidden
 
Taux de croissance FCFF (g)6 hidden

La source: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Voir les détails »

2019 calculs

2 Charges d’intérêts, après impôts = Charges d’intérêts × (1 – EITR)
= hidden × (1 – hidden) = hidden

3 EBIT(1 – EITR) = Résultat net attribuable à 3M + Charges d’intérêts, après impôts
= hidden + hidden = hidden

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [hiddenhidden] ÷ hidden = hidden

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

6 g = RR × ROIC
= hidden × hidden = hidden


Taux de croissance du FCFF ( g ) impliqué par le modèle en une seule étape

g = 100 × (Capital total, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × (hidden × hiddenhidden) ÷ (hidden + hidden) = hidden

où:
Capital total, juste valeur0 = juste valeur actuelle de la dette et des capitaux propres de 3M (US $ en millions)
FCFF0 = la dernière année, les flux de trésorerie disponibles de 3M à l’entreprise (US $ en millions)
WACC = coût moyen pondéré du capital de 3M


Prévision du taux de croissance ( g ) du FCFF

3M Co., Modèle H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Année Valeur gt
1 g1 hidden
2 g2 hidden
3 g3 hidden
4 g4 hidden
5 et après g5 hidden

La source: 3M Co. (MMM) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle en une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés en utilisant une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (2 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (3 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (4 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden