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Microsoft Excel LibreOffice Calc

3M Co. (MMM)


Modèle d’escompte de dividende (DDM)

Niveau de difficulté moyen

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes constituent la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.


Valeur intrinsèque des actions (résumé de la valorisation)

3M Co., dividendes par action prévus (DPS)

DOLLARS AMÉRICAINS$

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Année Valeur DPSt ou valeur finale (TVt) Calcul Valeur actuelle à hidden
0 DPS01 hidden
1 DPS1 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
2 DPS2 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
3 DPS3 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
4 DPS4 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 DPS5 hidden = hidden × (1 + hidden) hidden
5 Valeur terminale (TV5) hidden = hidden × (1 + hidden) ÷ (hiddenhidden) hidden
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de 3M (par action) $hidden
Cours de bourse actuel $hidden

La source: 3M Co. (MMM) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 DPS0 = Somme des dividendes de la dernière année par action des actions ordinaires de 3M. Voir les détails »

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques liés à la valeur des actions et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur du stock intrinsèque estimée dans le processus de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Hypothèses
Taux de rendement sur le LT Treasury Composite1 RF hidden
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) hidden
Risque systématique sur les actions ordinaires de 3M βMMM hidden
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de 3M3 rMMM hidden

La source: 3M Co. (MMM) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation non échues ou exigibles en moins de 10 ans (proxy du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rMMM = RF + βMMM [E(RM) – RF]
= hidden + hidden [hiddenhidden]
= hidden


Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance du dividende ( g ) impliqué par le modèle PRAT

3M Co., Modèle PRAT

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Moyenne 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015 31 déc. 2014
Données financières sélectionnées (Millions de dollars)
Dividendes déclarés hidden hidden hidden hidden hidden
Résultat net attribuable à 3M hidden hidden hidden hidden hidden
Ventes nettes hidden hidden hidden hidden hidden
Total des actifs hidden hidden hidden hidden hidden
Total des capitaux propres de la société 3M hidden hidden hidden hidden hidden
Ratios financiers
Taux de rétention1 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de la marge bénéficiaire2 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de rotation de l’actif3 hidden hidden hidden hidden hidden
Ratio de levier financier4 hidden hidden hidden hidden hidden
Moyennes
Taux de rétention hidden
Ratio de la marge bénéficiaire hidden
Ratio de rotation de l’actif hidden
Ratio de levier financier hidden
 
Taux de croissance du dividende (g)5 hidden

La source: 3M Co. (MMM) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

2018 calculs

1 Taux de rétention = (Résultat net attribuable à 3M – Dividendes déclarés) ÷ Résultat net attribuable à 3M
= (hiddenhidden) ÷ hidden = hidden

2 Ratio de la marge bénéficiaire = 100 × Résultat net attribuable à 3M ÷ Ventes nettes
= 100 × hidden ÷ hidden = hidden

3 Ratio de rotation de l’actif = Ventes nettes ÷ Total des actifs
= hidden ÷ hidden = hidden

4 Ratio de levier financier = Total des actifs ÷ Total des capitaux propres de la société 3M
= hidden ÷ hidden = hidden

5 g = Taux de rétention × Ratio de la marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= hidden × hidden × hidden × hidden = hidden


Taux de croissance du dividende ( g ) suggéré par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($hidden × hidden – $hidden) ÷ ($hidden + $hidden) = hidden

où:
P0 = prix actuel de l’action des actions ordinaires de 3M
D0 = somme des dividendes de la dernière année par action des actions ordinaires de 3M
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de 3M


Taux de croissance du dividende ( g ) prévu

3M Co., Modèle H

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Année Valeur gt
1 g1 hidden
2 g2 hidden
3 g3 hidden
4 g4 hidden
5 et par la suite g5 hidden

La source: 3M Co. (MMM) | Dividend discount model (www.stock-analysis-on.net)

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés en utilisant une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (2 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (3 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= hidden + (hiddenhidden) × (4 – 1) ÷ (5 – 1) = hidden