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Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

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Analyse du goodwill et des actifs incorporels

Niveau de difficulté élevé


Convention comptable sur le goodwill et les actifs incorporels

Bonne volonté

Le goodwill est soumis à un test de dépréciation au niveau de l’unité d’exploitation (segment opérationnel ou un niveau inférieur à un segment opérationnel) sur une base annuelle (le 1er mai pour nous) et entre les tests annuels si un événement se produit ou si les circonstances changent, ce qui réduirait plus juste valeur d’une unité d’exploitation inférieure à sa valeur comptable.

Immobilisations incorporelles

Les actifs incorporels de Microsoft sont amortis et amortis selon la méthode de l’amortissement linéaire sur leur période estimée d’avantages, allant de un à 20 ans. Microsoft évalue périodiquement la recouvrabilité des actifs incorporels en tenant compte des événements ou des circonstances qui peuvent justifier des estimations révisées de la durée de vie utile ou qui indiquent que l’actif peut être déprécié.

La source: 10-K (date de dépôt: 2019-08-01).


Divulgation des écarts d’acquisition et des actifs incorporels

Microsoft Corp., bilan: goodwill et immobilisations incorporelles

US $ en millions

Microsoft Excel LibreOffice Calc
30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014
Basée sur la technologie
Relatif au client
Liés au marketing
Basé sur un contrat
Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur comptable brute
Amortissement cumulé
Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur nette comptable
Bonne volonté
Immobilisations incorporelles et goodwill

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

Composant La description L’entreprise
Immobilisations incorporelles à durée de vie limitée, valeur nette comptable Somme de la valeur comptable de toutes les immobilisations incorporelles, hors goodwill, à la date du bilan, nette de l’amortissement cumulé et des charges de dépréciation. Les actifs incorporels à durée de vie limitée, la valeur comptable nette de Microsoft Corp. ont diminué de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.
Bonne volonté Montant après perte de valeur cumulée d’un actif représentant les avantages économiques futurs résultant d’autres actifs acquis lors d’un regroupement d’entreprises qui ne sont pas identifiés individuellement et comptabilisés séparément. L’écart d’acquisition de Microsoft Corp. a augmenté de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.
Immobilisations incorporelles et goodwill Somme de la valeur comptable de tous les actifs incorporels, y compris l’écart d’acquisition, à la date du bilan, nette de l’amortissement cumulé et des charges de dépréciation. Les actifs incorporels et le goodwill de Microsoft Corp. ont diminué de 2017 à 2018 mais ont ensuite augmenté de 2018 à 2019 dépassant le niveau de 2017.

Ajustements aux états financiers: Retrait du goodwill du bilan

Microsoft Corp., ajustements aux états financiers

US $ en millions

Microsoft Excel LibreOffice Calc
30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014
Ajustement au total de l’actif
Total de l’actif (avant ajustement)
Moins: Bonne volonté
Total de l’actif (après ajustement)
Ajustement des capitaux propres
Capitaux propres (avant ajustement)
Moins: Bonne volonté
Capitaux propres (après ajustement)
Ajustement au résultat net
Résultat net (avant ajustement)
Plus: Dépréciation du goodwill
Résultat net (après ajustement)

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)


Microsoft Corp., données financières: rapportées vs ajustées


Ratios financiers ajustés: Retrait du goodwill du bilan (résumé)

Microsoft Corp., ratios financiers ajustés

Microsoft Excel LibreOffice Calc
30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014
Ratio de marge bénéficiaire nette
Ratio de marge bénéficiaire nette non ajustée
Ratio de marge bénéficiaire nette ajustée
Taux de rotation de l’actif total
Ratio de rotation non ajusté de l’actif total
Ratio de rotation ajusté de l’actif total
Ratio de levier financier
Ratio de levier financier non ajusté
Ratio de levier financier ajusté
Rendement des capitaux propres (ROE)
Ratio de rendement des capitaux propres non ajusté
Ratio de rendement des capitaux propres ajusté
Ratio de rendement des actifs (ROA)
Ratio de rendement des actifs non ajusté
Ratio de rendement des actifs ajusté

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

Ratio financier La description L’entreprise
Ratio de marge bénéficiaire nette ajustée Un indicateur de rentabilité, calculé comme le résultat net ajusté divisé par le chiffre d’affaires. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée de Microsoft Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018 mais s’est ensuite amélioré de 2018 à 2019 dépassant le niveau de 2017.
Ratio de rotation ajusté de l’actif total Un ratio d’activité calculé comme le total des revenus divisé par le total des actifs ajustés. Le ratio de chiffre d’affaires ajusté de l’actif total de Microsoft Corp s’est amélioré de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.
Ratio de levier financier ajusté Une mesure de l’endettement financier calculée comme l’actif total ajusté divisé par les capitaux propres totaux ajustés.
L’effet de levier financier est la mesure dans laquelle une entreprise peut effectuer, grâce à l’utilisation de la dette, une variation proportionnelle du rendement des capitaux propres ordinaires qui est supérieure à une variation proportionnelle donnée du résultat d’exploitation.
Le ratio de levier financier ajusté de Microsoft Corp. a diminué de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.
Ratio de rendement des capitaux propres ajusté Un ratio de rentabilité calculé comme le résultat net ajusté divisé par les capitaux propres ajustés. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté de Microsoft Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018, puis s’est amélioré de 2018 à 2019, dépassant le niveau de 2017.
Ratio de rendement des actifs ajusté Un ratio de rentabilité calculé comme le bénéfice net ajusté divisé par l’actif total ajusté. Le ratio de rendement des actifs ajusté de Microsoft Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018, puis s’est amélioré de 2018 à 2019, dépassant le niveau de 2017.

Microsoft Corp., ratios financiers: rapportés vs ajustés


Ratio de marge bénéficiaire nette ajustée

Microsoft Excel LibreOffice Calc
30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014
Avant l’ajustement
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Revenu net
Revenu
Ratio de rentabilité
Ratio de marge bénéficiaire nette1
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Résultat net ajusté
Revenu
Ratio de rentabilité
Ratio de marge bénéficiaire nette ajustée2

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =

2 Ratio de marge bénéficiaire nette ajustée = 100 × Résultat net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =

Ratio de rentabilité La description L’entreprise
Ratio de marge bénéficiaire nette ajustée Un indicateur de rentabilité, calculé comme le résultat net ajusté divisé par le chiffre d’affaires. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée de Microsoft Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018 mais s’est ensuite amélioré de 2018 à 2019 dépassant le niveau de 2017.

Ratio de rotation ajusté de l’actif total

Microsoft Excel LibreOffice Calc
30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014
Avant l’ajustement
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Revenu
Total des actifs
Ratio d’activité
Taux de rotation de l’actif total1
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Revenu
Actif total ajusté
Ratio d’activité
Ratio de rotation ajusté de l’actif total2

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 Taux de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total des actifs
= ÷ =

2 Ratio de rotation ajusté de l’actif total = Revenu ÷ Actif total ajusté
= ÷ =

Ratio d’activité La description L’entreprise
Ratio de rotation ajusté de l’actif total Un ratio d’activité calculé comme le total des revenus divisé par le total des actifs ajustés. Le ratio de chiffre d’affaires ajusté de l’actif total de Microsoft Corp s’est amélioré de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.

Ratio de levier financier ajusté

Microsoft Excel LibreOffice Calc
30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014
Avant l’ajustement
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Total des actifs
Capitaux propres
Ratio de solvabilité
Ratio de levier financier1
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Actif total ajusté
Capitaux propres ajustés
Ratio de solvabilité
Ratio de levier financier ajusté2

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 Ratio de levier financier = Total des actifs ÷ Capitaux propres
= ÷ =

2 Ratio de levier financier ajusté = Actif total ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =

Ratio de solvabilité La description L’entreprise
Ratio de levier financier ajusté Une mesure de l’endettement financier calculée comme l’actif total ajusté divisé par les capitaux propres totaux ajustés.
L’effet de levier financier est la mesure dans laquelle une entreprise peut effectuer, grâce à l’utilisation de la dette, une variation proportionnelle du rendement des capitaux propres ordinaires qui est supérieure à une variation proportionnelle donnée du résultat d’exploitation.
Le ratio de levier financier ajusté de Microsoft Corp. a diminué de 2017 à 2018 et de 2018 à 2019.

Ratio de rendement des capitaux propres ajusté (ROE)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014
Avant l’ajustement
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Revenu net
Capitaux propres
Ratio de rentabilité
ROE1
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Résultat net ajusté
Capitaux propres ajustés
Ratio de rentabilité
Ratio de rendement des capitaux propres ajusté2

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =

2 Ratio de rendement des capitaux propres ajusté = 100 × Résultat net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =

Ratio de rentabilité La description L’entreprise
Ratio de rendement des capitaux propres ajusté Un ratio de rentabilité calculé comme le résultat net ajusté divisé par les capitaux propres ajustés. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté de Microsoft Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018, puis s’est amélioré de 2018 à 2019, dépassant le niveau de 2017.

Ratio de rendement des actifs ajusté (ROA)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017 30 juin 2016 30 juin 2015 30 juin 2014
Avant l’ajustement
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Revenu net
Total des actifs
Ratio de rentabilité
ROA1
Après ajustement: Retrait du goodwill du bilan
Données financières sélectionnées (US $ en millions)
Résultat net ajusté
Actif total ajusté
Ratio de rentabilité
Ratio de rendement des actifs ajusté2

La source: Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) | Analysis of goodwill and intangible assets (www.stock-analysis-on.net)

2019 calculs

1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total des actifs
= 100 × ÷ =

2 Ratio de rendement des actifs ajusté = 100 × Résultat net ajusté ÷ Actif total ajusté
= 100 × ÷ =

Ratio de rentabilité La description L’entreprise
Ratio de rendement des actifs ajusté Un ratio de rentabilité calculé comme le bénéfice net ajusté divisé par l’actif total ajusté. Le ratio de rendement des actifs ajusté de Microsoft Corp. s’est détérioré de 2017 à 2018, puis s’est amélioré de 2018 à 2019, dépassant le niveau de 2017.